钜盛华资管计划再起波澜 万科A创两月来最大跌幅

面对万科独董的质疑，宝能投资集团在昨日下午通过万科A发布澄清公告：“经过与相关方充分沟通协商，各方已就本公司作为委托人的九个资管计划分别签署了补充协议，就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。”对于到期尚未清盘的资管计划，宝能投资集团称，前述行为符合现行法律法规及相关规定。

截至发稿时，证监会未对刘姝威公开信一事作出公开回应。

按照公告所称内容，上述被质疑“超期”的资管计划已经签署了补充协议，时间得以延长。

据业内券商人士介绍，假如宝能系选择清仓，可以选择大宗交易，二级市场抛售，也可以选择由其他资管计划、资金方接手股份。

2017年5月，证监会发布的《减持新规》表明，上市公司大股东、董监高计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划。如果宝能系在二级市场抛售，宝能系需提前15个交易日披露减持计划。

按照万科发布的公告，目前万科的持股比例中，深圳地铁集团占万科公司总股份的比例为25.63%，为第一大股东；宝能系占比为25.4%，为第二大股东。但宝能系人员并未在万科董事会中占一席之地。

根据摩根大通此前的报告显示，宝能系共斥资约451亿元，合计持有28.04亿股万科A股份，占总股本的25.4%，其持仓成本大致在16.08元/股。按照万科当前股价，目前宝能系持有的万科A股份市值为1019亿元，浮盈568亿元。

■焦点

1钜盛华到期资管计划是否应该清盘？

作为“宝万之争”的新剧情，钜盛华是否需要立即清盘、不得续期，是焦点之一。

刘姝威认为，钜盛华通过资产管理计划合计持有万科股份的10.34%，九个资产管理计划的杠杆均为2倍。根据2016年7月18日起施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第四条第四项、第十四条第三项、第十六条第二项，钜盛华已经到期的7个资产管理计划应当予以清盘，不得续期。

《暂行规定》第四条第四项称，设立结构化资产管理计划，不得存在以下情形:股票类、混合类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过1倍，固定收益类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过3倍，其他类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过2倍。

此外，《暂行规定》第十六条列明，规定自2016年7月18日起施行。按照万科A此前公布的权益变动报告书，钜盛华通过资产管理计划增持万科A股份的一些操作在《暂行规定》生效前。

《暂行规定》要求，规定施行之日前存续的资产管理计划，不符合第四条第一、第四、第五和第七项的，合同到期前不得提高杠杆倍数，不得新增优先级份额净申购规模，合同到期后予以清盘，不得续期。

在上海明伦律师事务所律师王智斌看来，如果相关资管计划的杠杆倍数超过该规定，的确不能续期。“但是，根据《合同法》52条的规定，合同只在违反法律、行政法规或者损害社会公众利益等5种情况下，才会被认定为无效，仅仅违反部门规章并不会无效。至于是否损害社会公众利益或者存在其他无效情形，则需要司法裁决才能确定。”

也有业内人士表示，《暂行规定》并未列明强制处理措施。王智斌认为，“证监会监管、处罚是有可能的，但是责令清盘的可能性不大。”

2独董刘姝威指责钜盛华是否独立公正？

1月30日，万科独立董事刘姝威个人微信公众号致信证监会并刘士余主席，请求证监会命令钜盛华清盘之后，万科A大跌5.73%。