美联储宣布10月缩减资产负债表;人民币下跌197个基点,分析称未来人民币将双向波动
北京时间9月21日凌晨,美联储公布了最新利率决议及政策声明。宣布将从今年10月份开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表,以逐步收紧货币政策。
昨日,人民币对美元中间价也调贬197个点报6.5867,在延续了一段时间的升值后连续第三天“降温”。
预计明年将加息三次
根据美联储的决定,联邦此次不加息,基金利率将维持在1%-1.25%区间不变,缩表进程将于今年10月开启。
此外,美联储还预估,2018年加息三次,2019年加息两次,2020年加息一次。美联储在政策声明中下调2019年联邦基金利率预期中值。由原来的2.9%调整为2.7%。
昨日,人民币对美元中间价也调贬197个点报6.5867,在延续了一段时间的升值后连续第三天“降温”。
“表”,指美联储的“资产负债表”。美联储向社会投放资金的方式,一般是通过购买国债或“抵押支持债券”(MBS)的方式进行。增加购买的量,就是“扩张资产负债表”,其结果是不断向市场释放资金;反过来,减少购买国债和MBS的量,相当于从市场里收回资金。
目前美联储的资产负债规模维持在约4.5万亿美元的水平,这些资产是美国央行在金融危机过后通过其资产购买计划而积累起来的。
首创证券研究发展部总经理王剑辉表示,“缩表”意味着美联储不会再进行新增的投资,比如原来的利息收入继续买入新的国债、证券等,现在没有这些操作,等于减少市场购买力,债券的价格会下跌,相应的收益率会上升,也会带动整个社会利率的上行。
报告称可能将带来新兴市场资本回流
缩减资产负债表是此前美联储早已公布的计划。工银国际报告称,美联储将在5年内缩表四成,相当于3次加息——这两项都被当作是美国经济政策的关键节点政策,可能带来新兴市场国家资本的回流,从而对新兴市场国家的汇率、金融市场带来压力。
对此,亦有市场人士指出,随着前期对美联储政策预期的消化,对中国市场影响已较首次加息影响明显减弱。
此前,外汇局新闻发言人就跨境资金流动情况答记者问时指出,未来在国内经济基本面更加稳固、对外开放程度不断加深、市场预期进一步趋稳的环境下,我国跨境资金流动总体将保持稳定有序、基本平衡的格局。
人民币连跌三日
分析:贬值预期已减弱
中国外汇交易中心的数据显示,9月21日,人民币对美元中间价报6.5867,前一个交易日为6.5670,连续第三天下跌。
值得注意的是,在9月首周人民币对美元中间价持续调升后,最近两周中间价整体在回落的阶段。在9月11日,人民币对美元的中间价为6.4997,次日便回调至6.5277。交通银行金融研究中心高级研究员刘健认为,中间价贬值,主因是央行降低外汇风险准备金,一定程度上反映出监管部门不希望人民币升值过快,因为双向波动才是打破单边走势的最佳选择。
此次美联储缩表计划公布,将对外汇市场产生何种影响?
九州证券全球首席经济学家邓海清认为,耶伦急于缩表或与明年2月任职到期有关。此次美联储议息会议公布之后,美国债券收益率大幅上行近40BP,美元指数回升至9月5日以来高位92.70,这反映出市场对美联储会议还算“买账”。“但我们需要提醒的是,目前的美债和美元存在较大的政治不确定性,因为特朗普行为与下一任美联储主席的风格无法明确把握。”
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