当前位置:河南站首页 > 吃喝玩乐 > 食品 > 正文

多项财务数据“变脸” 紫林醋业IPO受阻

2018-04-17 11:44:03  作者:  来源:新京报  参与评论()人

多项财务数据“变脸” 紫林醋业IPO受阻

紫林醋业被取消IPO审核。创意图片/新京报记者王远征

排队近两年,曾两次递交招股书的紫林醋业IPO之路再遭变数。4月10日,证监会发文称,取消对该公司发行申报文件的审核。

尽管具体原因尚不明确,但紫林醋业IPO之路一直备受质疑:其两次招股书中主要财务数据相去甚远,过度依赖经销商、战略模式不清晰等问题也为其上市埋下隐患。分析认为,综合各种因素,紫林醋业再上市之路将更加艰难。

IPO审核取消或与财务数据出入有关

4月4日,证监会发布公告称,鉴于山西紫林醋业股份有限公司尚有相关事项需进一步核查,决定取消对该公司发行申报文件的审核。尽管证监会并未透露取消审核原因,但由于两份招股书中披露的多项财务数据不一致,紫林醋业被质疑财务管理有漏洞。

证监会官网信息显示,紫林醋业曾在2016年6月20日、2017年12月19日递交招股说明书。仔细比对可以发现,同一时期的员工人数、各销售渠道收入、原材料采购价格等多项数据在两份招股书中均存在不一致的情况。

2016年招股书显示,2014年,紫林醋业经销商、自营收入分别为27867.06万元、70.33万元;2015年自营收入为80.47万元。

而到了2017年招股书中,其2014年经销商、自营收入分别变成了27795.14万元、142.25万元;2015年自营收入则变为179.06万元。

此外,紫林醋业采购的玻璃瓶价格出入也较大。2016年招股书显示,2014年、2015年其采购玻璃瓶的价格分别为0.26元/个、0.24元/个,而2017年招股书中则显示为0.45元/个、0.44元/个。

就紫林醋业被取消IPO,至汇战略营销首席顾问张戟、品牌营销专家路胜贞在接受新京报记者采访时均表示,证监会取消企业审核有多种因素,但招股书中呈现出的财务数据问题和漏洞是比较重要的原因之一。

此外,路胜贞对紫林醋业的上市目的也提出质疑。从股东结构来看,紫林醋业第一大股东为董事长罗建纯,第二大股东为行政部经理刘志红,二人为夫妻关系,共持有紫林醋业约71%股权。此外,其重要股东基本来自风投企业。他认为,紫林醋业可能是迫于股东压力急切上市。

4月13日起,新京报记者就招股书数据不一致等问题多次联系紫林醋业,其公关人员回应称,公司领导没时间,无法回应。

过度依赖经销商渠道

资料显示,紫林醋业主营食醋系列产品,同时涵盖醋饮料、料酒和其他调味品。据中国调味品协会2016年度统计资料,2016年度食醋行业年产量在10万吨以上的企业有3家,紫林醋业排名第三。

就IPO募资用途,紫林醋业在招股书中解释称,主要为投产10万吨酿造食醋生产线、建设营销网络、偿还银行贷款和补充流动资金等。然而过度依赖经销商、销售集中度不高等因素,也被业内视为阻碍紫林醋业上市的风险之一。

紫林醋业2017年招股书显示,2014年-2017年上半年,紫林醋业经销商渠道销售收入占总销售收入比重分别为97.23%、96.71%、95.99%、96.06%。与此相对应,其商超直销和自营渠道总占比不超过5%。

值得注意的是,紫林醋业在招股书中也明确提到,过多依赖经销商渠道将失去流通环节部分利润,并影响对终端客户的了解度,以至于不能对市场作出快速反应,导致终端竞争失利。此外,紫林醋业主要通过年度经销合同对经销商进行管理,经销商除购销业务受公司影响,其余管理皆独立于公司。如果经销商实力跟不上公司发展要求或严重违反合同,则将对公司销售收入造成影响。

专家称紫林再上市之路艰难

尽管紫林醋业近几年业绩保持增长势头,但其非食醋项目仍有待拓展市场。

招股书显示,2014年-2016年,紫林醋业非主营项目产能利用率普遍偏低,均不超过10%。其中,醋饮料产能利用率分别为0.5%、3.5%、5%,料酒等其他调味品的产能利用率分别为3%、4.33%、7.67%。就醋饮料产品而言,其毛利率已经由2014年的65.02%逐年下跌至2016年的31.65%,2017年上半年则跌至30.16%。

张戟认为,紫林醋业并未找到山西陈醋品类走向全国的清晰战略模式,在模式和产品方面,紫林仍在延续传统,未来如何实现增长和扩张不得而知。“仅此一点,紫林醋业再上市之路就已相对艰难。”(记者张晓荣)

(责任编辑:王伟超)


2017年世界华人文明交流经典案例征集

热点关注 更多>>

5月1日起特定严重失信人将限制乘坐火车
5月1日起特定严重失信人将限制乘坐火车 人民网北京4月23日电据中国铁路总公司透露,日前[详细] 2018-04-23 14:39:41
【中华最强音】终身职业技能培训助力中国“智”造升级
【中华最强音】终身职业技能培训助力中国“智”造升级 总之,终身职业技能培训制度不仅惠利的是劳动者个人,更是推动社会经济发展的重要保障。因此,各地应该重视此项惠利长远的工作,因地制宜为终身职业技能培训搭好平台,构建良好的政策环境和外部环境,从而为区域的创新发展夯实人才基础,为促进高质量发展奠定好基石。[详细] 2018-04-23 14:10:22
“瓦库书屋”亮相郑州 让读书成为一种习惯
“瓦库书屋”亮相郑州 让读书成为一种习惯 莺飞春草长,读书好时光。在第23个世界读书日到来之际,4月21日,“寻找你生命中的那本书”读书日活动暨《风吹书香》新书出版仪式在郑东新区瓦库17号店举行,该活动由河南日报中原风读书会和瓦库文化传播股份有限公司共同主办。[详细] 2018-04-23 14:10:19

河南城记 更多>>

第五届“洛阳·大谷关”国际自行车公开赛举行
第五届“洛阳·大谷关”国际自行车公开赛举行 4月22日上午,洛阳万安山国际自行车公开赛现场,裁判员一声令下,骑手们弯腰蹬车,箭一般骑向赛道,开始了一场速度与力量的角逐。[详细] 2018-04-23 14:38:19
邓州市召开爱国卫生工作会议
邓州市召开爱国卫生工作会议 爱国卫生运动是群众性的运动,在改善城乡环境卫生面貌、预防疾病、提高老百姓的健康水平上发挥了很大的作用。各级有关部门要不断提高对开展爱国卫生工作的认识,不断加强爱国卫生队伍的能力建设,深入开展爱国卫生工作。[详细] 2018-04-23 13:56:33
西峡-淅川-丹江铁路方案研讨会召开
西峡-淅川-丹江铁路方案研讨会召开 会议由南阳市发改委主任乔长恩主持,省发改委、省铁路办、省铁投公司、中铁四院、南阳市发改委和淅川、西峡县政府及相关县直单位负责同志参加了会议。淅川县委常委、常务副县长方建波参加了研讨会。[详细] 2018-04-23 13:52:26
返回顶部 反馈 -