格力集团收购长园流产 长园提前跌停

“昨天上午加仓长园集团，下午直接跌停。”一位长园集团股民对此表示无奈。

收购被叫停背后，长园集团商誉超54亿

公司官网资料显示，长园集团成立于1986年，2002年12月在A股上市。在过去的介绍中，公司主要从事新材料的研发、生产与销售。公开报道显示，长园曾经是李嘉诚旗下长和投资的控股子公司，但长和投资在2014年前后逐步出售股权。

随着长和投资的退出，长园的发展方向也有所改变，原有的业务外，公司开始通过参股收购方式布局“与电动汽车相关材料及其他功能材料”业务。2014年至2017年，公司围绕电动汽车相关材料方面，相继收购长园华盛、湖南中锂，参股星源材质、沃特玛等多家相关公司。2017年财报数据显示，中锂新材的商誉达13.25亿元。

持续溢价收购之后，长园账面上积累了大额的商誉。财报数据显示，截至2017年底，公司商誉的账面价值约54.76亿元，占总资产的26.66%，占同期归属于母公司所有者权益（75.98亿元）的约72.07%，同比增长37.32%。财报称，增长主要是收购中锂新材和欧普菲所致。

有分析称，商誉越大，一旦并购的公司业绩不达预期，计提减值准备对利润造成的冲击就越大。

2017年财报数据显示，因业绩未达承诺目标，长园集团对长园和鹰、北京国电科源、武汉万盛华3家公司计提了商誉减值准备合计约8508.97万元，其中，计提数额最大的为长园和鹰（6583.78万元）。2016年，长园集团以约18.8亿元的价格收购了长园和鹰80%的股权，合并产生商誉约16.02亿元。新京报记者江波

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格力集团收购长园曾被问询是否导致同业竞争

事实上，对于格力集团收购长园集团，上交所曾发问询函。其中之一是：是否存在同业竞争或者潜在的同业竞争。

格力集团对上交所问询函回复称，经与格力电器、长园集团进一步了解，双方目前从事的主营业务中不存在实质的同业竞争。格力集团承诺，本公司及本公司控股/控制的上市公司以外的控股子公司不从事与长园集团主营业务构成实质性竞争的业务。

今年1月，格力集团在官网发布《格力集团开启“二次创业”新征程》文章，称明确了集团“一个核心，四大支柱”的发展战略。所谓“一个核心、四大支柱”发展战略，即以格力电器为核心的制造业和金融投资、建设投资、海岛旅游、建筑安装板块等四大支柱。而长园集团专业从事电动汽车相关材料、智能工厂装备、智能电网设备的研发、制造与服务。

格力电器和格力电器董事长董明珠对新能源汽车的“偏爱”众所周知。2016年，格力电器曾斥资百亿高溢价收购新能源汽车企业珠海银隆，不过最终失利。其后，格力电器董事长董明珠个人参股珠海银隆，一些有格力电器履历的人员也加入珠海银隆。有业内人士曾对新京报记者分析，“在格力电器已有相关领域布局的情况下，格力集团为什么不通过格力电器对长园集团进行收购呢？”

家电业分析师刘步尘认为，“当初传出格力集团有意要约收购长园集团就有相关担忧发生，因为格力集团希望收购的长园集团，在业务层面与格力集团子公司格力电器布局有很大的重叠，很容易发生同业竞争。珠海市国资委不批准该收购，可能正是出于该考虑。”

此外，国家对新能源车的补贴政策正在退坡。今年2月，财政部等四部门联合发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(以下简称“通知”)，提出新能源汽车补贴的新方案。根据新方案，纯电动车续航150-300公里车型补贴分别下调20%-50%不等，低于150公里续航的车型将不再享有补贴；续航里程300-400公里及400公里以上车型，补贴分别上调2%-14%不等。

该通知从2018年2月12日起实施，2018年2月12日至2018年6月11日为过渡期。

长园集团在去年年报中曾称，在国家电动汽车产业长期发展向好下，本应有更好增长的锂电池电解液添加剂产品，由于受到国家产业政策阶段性调整的影响，加之下游电池客户成本压力作用下，相关业务营业收入较去年同期增长24%。新京报记者陈维城