乐视网复牌在即 多少跌停等在路上

此次合作获得极大关注的同时，外界也有不少疑虑：乐视资金难题仍未解决，乐视手机、乐视汽车、乐视体育三大业务的资金窟窿难以填满，150亿对于“欲望无限”的贾跃亭来说无异于饮鸩止渴。乐视危局在贾跃亭去年7月赴美之后达至高点，一时间“旁氏骗局”的疑虑蔓延开来，国内围绕贾跃亭及乐视系的资产冻结一波接一波。

此后，孙宏斌欲打造“新乐视”，与旧乐视切割的意图已非常明显，但过程并不顺利。据去年10月乐视网财报披露，乐视网去年前三季度亏损额达到16.516亿元，同比去年下降435.02%；营业收入60.95亿元，同比下降63.67%。值得一提的是，在前三季度16亿多的亏损中，第三季度亏损额达10.148亿元，而第三季度的营业额则只占前三季度的不到一成。去年下半年以来，正是贾跃亭出局后以孙宏斌、梁军为首的新高管团队主政乐视网时期。

“在投资乐视之前，我这辈子已经没什么遗憾了。但在投资乐视之后，如果不把这个公司搞好，我这辈子就真的有遗憾了。”当年9月，孙宏斌在香港一次会议上再次谈到了乐视，说完一度哽咽。从入局初的关注和声望走来，“白衣骑士”终究收获的是苦涩吗？

贾跃亭：生态化反沦为笑柄

在百度搜索框里，关于“生态化反是什么”结果多达400多万。乐视危机之后，有声音调侃，“贾老板为乐视讲了一个‘生态化反’的故事，结果却演变成了一场‘生化危机’。”

贾跃亭曾言，“依托全新的互联网生态模式，打破边界、生态化反、蒙眼狂奔，兑现了当初许下的一个个诺言，更创立了互联网生态经济这一全新的经济形态。”化反一直是乐视一大鲜明标签，也一直饱受争议。财经评论人士吴晓波认为，“这些花俏名词的背后，是一次无比凶险的战略冒险，成则天堂，败则地狱。在经典的互联网领域，生态链模式并不是一个陌生的战略，微软、Google、苹果，以及中国的腾讯、阿里，都是生态体系的建设者。然而，在全球范围内，迄今尚没有一家公司，能够在硬件的意义上实现生态化。”

如今，“生态”说已成过去。奇虎360董事长周鸿祎强调，创业者不要谈情怀、不要谈趋势，不要说“生态、平台、化反”之类的大词，“要讲人话”，就说你干了什么产品，给什么人解决了什么问题。

贾跃亭的“情怀论”、“生态说”一路受争议，也曾感染一众业内精英，但如今，失控的生态和烧钱的黑洞终结了未来。

金融业：锦上添花背后露出牙齿

贾跃亭一句“乐视吃亏在融资能力太弱”曾引发一众反驳之声。从上市以来募集资金总结来看，乐视网从2010年上市至2016年，几乎年年通过各种直接方式（包括债券、定向增发）融资，间接融资方式包括短期借款、银行贷款等。

不过，在后来乐视急转直下的危机中，曾经锦上添花的金融机构“露出牙齿”。去年6月26日，招商银行向上海市高级人民法院申请财产保全，请求冻结乐视系三家公司和贾跃亭、甘薇名下银行存款12.37亿元资产。两天后贾跃亭在股东大会上表示，过去4个月时间里遭受银行的挤兑，这直接导致乐视经历了比2015年11月以后更加严重的流动性危机。

招商银行曾是乐视生态化最大的资金支持者之一，该行上海分行曾给与乐视约100亿元的授信额度，之后还曾放款27.4亿港元。乐视网后发布公告，称收到公司控股股东贾跃亭通知，其所持有的乐视网26.03%股份已经被上海市高级人民法院冻结，外界开始担心出现多米诺骨牌效应。多家银行被指卷入乐视危机，建行后也向法院申请冻结乐视及贾跃亭2.5亿财产。

乐视股民：得到的只有教训

停牌约9个月后，乐视网近日传出将复牌的消息，有股民调侃称“活久见。”

从去年4月停牌以来，乐视网三次被机构集体下调估值，每股仅剩3.91元。以转增后乐视网停牌时的每股15.33元计算，乐视网估值下跌近75%，大约相当于复牌后13个跌停。

股民们的煎熬可想而知，有股民称，“摊上这个股票比股灾天天跌停还难受。”也有股民提到，停牌前满仓进去的，就是被乐视创始人忽悠股价会到100块，停盘期间无意中了另一只股票，所幸回了本钱。

乐视网的股价也曾至高点，2014年底以后，股价一度疯涨，从当年12月23日低谷时的28.2元，上涨至2015年5月12日的最高点179.03元。经历了太多的大起大落，如今股民们得到的只有教训。（B06-B07版采写/新京报记者杨砺 江波）