迈瑞生物IPO:2017年末商誉超13亿 曾涉多起医疗事故纠纷

中国网财经5月29日讯 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司(以下简称“迈瑞生物”)昨日晚间在证监会网站披露招股书，公司拟在深交所公开发行不超过12160万股，发行后总股本不超过12.16亿股，保荐机构是华泰联合证券。

公开资料显示，迈瑞生物是一家从事医疗器械的研发、制造、营销及服务的公司，目前公司拥有57家全资或控股子公司，其中包括境内子公司17家、境外子公司40家。

据披露，迈瑞生物计划通过本次IPO募集资金约63.4亿元，其中18亿元用于偿还银行贷款及补充运营资金项目，其余将投向光明生产基地扩建项目、南京迈瑞外科产品制造中心建设项目、迈瑞南京生物试剂制造中心建设项目、南京迈瑞外科产品研发及试产中心建设项目、研发创新平台升级项目、营销服务体系升级项目和信息系统建设项目。

2015-2017年，迈瑞生物实现营业收入80.13亿元、90.32亿元和111.74亿元，同期净利润分别为9.41亿元、16.12亿元和26.01亿元，也就是说，公司2017年营业收入和净利润分别增长了23.72%和61.35%。报告期内，公司境内销售占比各期平均为50.52%，北美销、欧洲、拉丁美洲销售占比各期平均分别为14.58%、9.41%和6.43%。

迈瑞生物在招股书中提示了并购产生的风险。据了解，并购是公司的成长策略质疑，2008年，迈瑞生物并购美国datascope的监护业务；2011年-2013年，公司并购迈瑞科技、苏州惠生、浙江格林蓝德、长沙天地人、杭州光典、武汉德骼拜耳、上海医光、Zonare、UIco、北京普利生；2014年，公司并购上海长岛。迈瑞生物表示，如果公司不能对并购标的进行有效整合，或公司不能有效吸引或留住人才，或公司无法按预期拓展相关业务，可能对公司业务、财务和经营产生不利影响。

由于频繁并购，报告期各期末，迈瑞生物商誉账面价值分别为13.14亿元、13.89亿元和13.21亿元，占资产总额的比例分别为10.63%、10.71%和9.15%。

迈瑞生物还提到了中美贸易摩擦相关风险。据了解，根据美国贸易代表办公室公司的建议征收中国产品关税的清单，公司对美国出口的监护仪、彩超、麻醉剂及配件等产品在拟家政关税的范围，截至招股书签署日，美国尚未正式实施征税计划，中美贸易摩擦尚未对公司经营造成不利影响。不过，迈瑞生物表示，如果美国对公司相关产品加征关税，公司又无法将相关成本转移至下游客户，将对公司净利润造成一定不利影响。此外，公司部分原材料的原产地是美国，目前相关原材料的采购渠道顺畅，如果中美贸易摩擦进一步升级，影响到公司原材料的采购，将可能对公司部分产品生产造成不利影响。

报告期各期末，迈瑞生物的存货账面价值分别为10.01亿元、10.31亿元和15.67亿元，占资产总额的比例分别为8.1%、7.95%和10.86%；应收账款账面价值分别为12.13亿元、10.26亿元和14.23亿元，占资产总额的比例分别为9.81%、7.91%和9.85%。

迈瑞生物报告期内曾发生9起与产品质量相关的纠纷，其中6项属于医疗事故纠纷。在这9起纠纷中，1项被判决认定是迈瑞生物子公司承担赔偿责任，6项等待判决确认。截至招股书签署日，公司还遭到了7项行政处罚。

股权方面，李西廷和徐航是迈瑞生物的共同控制人，两人间接持有公司64.6263%的股权。