资管转型半年考：有银行净值型理财产品销量接近上年26倍，保本理财怎样了?

新京报快讯(记者宓迪)今年4月，资管新规(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》)正式公布，在宣布将过渡期延长至2020年底，也正式标志着银行业、券商、信托业在内的资管业务转型的开始。

在打破刚兑、消除多层嵌套并限制通道业务的目标之下，今年上半年银行业全面开始资管转型之路——从半年报透露的数字来看，部分银行也迎来了理财收入下降、手续费下降等“阵痛”。

今年7月，监管部门发布了资管新规执行细则(《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》)，有市场解读为在细则在过渡期内如何转型的问题上有所宽松，但防风险、打破刚兑等原则上仍然得到了坚守。

现状

手续费下降理财业务收入下降

虽然各个上市银行对资管业务披露的程度略有不同，但资管业务带来的影响贯穿了本季各家银行的财报。

据建行中报，建行上半年理财产品业务收入65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元，降幅47.08%。中报表示，主要是受资管新规及理财产品市场发行成本较快提升影响。

农行中报亦表示，代理业务手续费收入122.31亿元，较上年同期减少25.45亿元，下降17.2%，主要是由于代客理财业务收入减少。

工行董事长易会满在业绩发布会上表示，资管新规出台以后，整个金融行业、银行业理财规模下降得比较快，因为现在不管是成本核算的方式还是对错配嵌套的要求都有很大的变化，所以，工行的理财业务收入上半年下降近20%，而整个行业下降近50%。

不过在总额上，易会满表示，到6月底，理财总额是33700个亿，比年初还成长了3000多亿，增长了10%。

此外从中报来看，农行上半年理财产品日均余额18,465.23亿元，较去年增长5.4%。

“严格非标准化债权类资产投资要求，禁止资金池，防范影子银行风险和流动性风险。分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务。”是此前资管新规的核心内容之一，这被认为体现在了本季中报表现之中。

不过，7月的细则明确表示，公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票，还可以适当投资非标准化债权类资产，但应当符合《指导意见》关于非标准化债权类资产投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管要求。

保本理财怎样了?

在资管新规明确打破刚兑的情况下，保本理财也逐渐成为“过去式”。

平安银行中报透露，2018年6月末，本行保本理财产品余额931.91亿元、较上年末降幅27.9%。

农行的保本理财产品(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债口径)从去年底的3641.51亿降到了2914.01亿。

招商银行中报表示，报告期内，本公司根据监管政策要求，一方面，稳妥有序压降保本理财产品、预期收益型产品等不符合资管新规要求的产品，同时启动结构性存款投资管理职责移交表内部门流程;另一方面，推动符合资管新规净值管理要求的存量净值型产品直接过渡为合规净值型产品，重点推动存量准净值型产品经改造后转化为合规净值型产品，促进资产管理业务平稳转型。

转型

力推结构化存款、净值化产品

事实上，“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理”是资管新规明确提出的目标之一。除了招行之外，这也是整个银行业发力着手的转型方向之一。

农行中报表示，根据资管新规的标准，该行面向不特定社会公众公开发行了公募型“安心得利·灵珑”系列封闭式净值型产品、“安心快线·时时付”系列开放式净值型产品，面向合格投资者非公开发行“农银私行·安心得利”系列私募封闭式净值型产品。

中信银行半年报透露，个人客户理财方面，该行全力推动产品净值化转型，报告期末净值型个人理财产品规模同比增长超200%。

民生中报表示，报告期内，本公司加大预期收益型理财产品向净值型理财产品转型力度，个人客户净值型理财产品销量接近上年全年的26倍。

平安银行中报则表示，2018年6月末，结构性存款余额4,036.57亿元、较上年末增幅85.5%。