另一方面,央行研究局局长徐忠日前撰文指出,房地产不宜再作为宏观调控工具来使用。建议“一些热点城市率先推出房地产税试点”,“可考虑在宏观审慎评估体系(MPA)中增加房地产广义信贷的偏离度指标,从信贷增速方面抑制房价大幅波动”。
种种信息表明,国内房地产市场已进入新阶段——不再是投资重点、产业重点、信贷重点,房地产企业的业绩或将遭遇严冬,金融资源也可能不断流出房地产市场。
全局之下,房贷收缩很可能成为楼市调整“拐点”到来的导火索。
房贷利率提升或还将继续
在去库存、去杠杆的背景下,实体经济增速企稳并有所回升,央行则明显调降了货币投放力度,M2增速回落,国内资金整体趋紧。据央行数据,M2货币供应同比增速自去年11月开始一路下挫,5月跌破个位数,8月再度刷新历史最低水平:8月末,广义货币(M2)余额164.52万亿元,同比增长8.9%,增速分别比上月末和上年同期低0.3%和2.5%,连续第七个月放缓。随着M2增速持续放缓、外汇占款连续下降、人民币升值预期强化,使得市场上关于降低法定存款准备金率的声音不绝于耳。
不过,笔者认为,接下来央行降准的可能性不大,今年的政策基调非常清楚:不紧不松。政策工具上,会用SLF、MLF、TLF以及逆回购等工具进行调节,但不会用大力度的政策工具如降息降准等。另外,目前中央看重的是整体降杠杆、减少系统性金融风险,因此会注重“稳”字,一方面继续强化金融监管防范系统性风险,另一方面在货币政策“不紧不松”的方针下调试执行力度。
值得注意的是,由于房贷业务受限,银行转而加快发力消费贷款业务,导致“房抵贷”等资金违规涌入房地产市场。央行数据显示,虽然8月居民中长期贷款(住房按揭)占新增贷款较上月回落14%,然而居民短期贷款(一般为消费贷)的占比较上月提升7%,今年1-8月居民新增短期贷款累计同比多增8231亿。
近期北京、深圳、江苏等地下发文件,要求严查个人消费贷款流入房地产市场的现象并予以纠正。房贷利率上调和消费贷监管加强两大信号同时来袭,流入房地产的资金可能会进一步减少,不排除今后有更多地方采取类似政策,抑制消费贷流向房地产的可能。
总之,面对日益明晰的房贷收紧信号,政策的调控影响对房市、消费者和银行逐渐显露。从近期房贷政策上看,收紧已是既定趋势。接下来房贷政策的变化主要操作的方向,依然是提升房贷利率或是提高首付比例。但目前一线城市首付比例已经不低,因此相对于首付比例调整,提升房贷利率是大概率事件。
原标题:告别限购:降温楼市下一利器是房贷利率
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