华夏时报记者 于玉金 北京报道
因自曝轻课(Light Class)销售数字夸大而变为焦点的好未来(TAL)于4月28日发布了最新财报。数据显示，2020财年Q4(2019年12月1日-2020年2月29日)归属于好未来的净亏损为9010万美元，上年同期则为9960万美元;上周发布财报的新东方(EDU)财报显示，2020财年Q3(2019年12月1日-2020年2月29日)归属于新东方的净利润约为1.38亿美元，同比增长41.4%。
尽管两家公司的最新季报并未完全覆盖疫情期间，但疫情给教育行业带来的变化已经出现了端倪,新东方的Q3业绩要优于好未来。但接下来的一个季度，好未来在净收入上给出了同比超过30%的增长预期，新东方给出的业绩指引则不及好未来，较上年同比下降8%-4%。
在疫情全球蔓延背景下，从教育双巨头的财报中，更能窥见教育行业的脉络和未来发展趋势。
好未来现亏损
好未来2020财年Q4净收入从上年同期的7.27亿美元增长到本季的8.58亿美元，同比增幅为18%，归属于好未来的净亏损为9010万美元，上年同期归属于好未来的净利润为9960万美元。
对于罕见出现亏损，好未来首席财务官罗戎在财报中表示：“由于新冠疫情的暴发，我们将线下课程全部调整到线上平台。在此期间，线上课程的学生人次及收入的平稳和增长一定程度上弥补了一些线下业务的压力。”
在同一时间纬度上看，新东方公布的2020财年Q3财报显示，其净收入为9.23亿美元，同比增长15.9%;归属于新东方的净利润约为1.38亿美元，同比增长41.4%。
新东方董事会主席俞敏洪告诉记者：“新型冠状病毒肺炎的爆发，给中国带来了严峻挑战，受其影响，从1月底开始，新东方就停止了全国所有学习中心的运营，这对新东方第三季度的净收入增长产生了约8-10%的负面影响，主要原因是2月的退班率及延期上课的人数高于正常水平。在此期间，新东方通过自主开发的OMO系统，平稳地将线下课程转移到了线上的小班直播，大大降低了疫情对新东方业务的影响。”
“新东方K12中小学全科教育业务取得约24%的收入增长。其中，中学业务取得同比约23%的收入增长，小学业务则同比增长约26%。”俞敏洪说。
尽管好未来最新一季度的财报并不理想，但仍上涨0.86%收于51.84美元/股，市值高达307亿美元;反观盈利的新东方总市值则为190亿美元。
与此同时，好未来发布了截至2020年2月29日的2020年全年财报显示，好未来2020财年净收入从上年同期的25.63亿美元增长到32.73亿美元，增幅为27.7%;归属于好未来的净亏损为1.1亿美元，2019财年归属于好未来的净利润为3.67亿美元。
营销费相差数亿元
在好未来财报显示，2020财年Q4学生总人次(长期正价课)从上年同期的约296.64万人增长到本季的约464.6万人，同比增长56.6%;新东方的财报显示，新东方2020财年Q3学生报名人数约为160.61万人，同比上升2.3%。
从数据上看，两家公司都在加大扩张，而对下一季度的的业绩却出现分歧，问题则锁定在了线上业务方面尤其是在线教育的投入方面。
新东方在线(01797.HK)作为新东方线上教育公司，与新东方一脉相承都从大学业务起步，但在新东方在线于2019年上市后的首份财报就因加大K12业务的研发、市场推广而由盈转亏。
新东方在线CFO尹强近日接受采访时表示，公司这两年的战略方向在K12这一方向上，目前，K12业务的收入占整个新东方集团的70%左右。尹强表示，公司近一两年对K12的投入非常大，公司目前的亏损是由于做了一定的投入，从中长期来看公司可以达到盈利的目标。
而好未来的主打的线上品牌为学而思网校，学而思网校在2019年，与同样深耕大班直播课的猿辅导、作业帮“花式”广告营销进行跑马圈地。
好未来2020财年Q4销售与市场费用为2.43亿美元，同比增长78.6%，全年为8.53亿美元，同比增长76%;新东方2020财年Q3销售及市场推广费用为1.18亿美元，同比增长35.2%。
对比可见，好未来的营销费用远高于新东方，这也是解释了为何好未来出现亏损。疫情期间，新东方与好未来也纷纷加大了投入，新东方免费开放旗下新东方在线所有春季班直播课程;好未来更是不甘示弱，8000万元用于教育专项。
免费课在没有收入的同时，这部分学生能否留存续费还不得而知。但从双方的表态来看，疫情下，在线教育成为所有学生唯一选择，抢占市场份额仍是首要任务。
“我们认为需要进行投资来抓住这一个机遇，现在要谈全年的金额还有点过早了，我们会谨慎地评估每季度的营销，现在是无法给出全年的投资额，但是我们认为一季度值得去投资，我们会去抓住机会扩张市场份额。”罗戎在4月28日的电话会议上表示。
疫情导致的变局
在财报中，好未来基于目前的的情况，预计2021财年Q1的净收入为8.75亿美元-8.96亿美元之间，同比增长30%至33%;新东方预计，2020财年Q4(3月1日至5月31日)的净收入总额将在7.74亿美元至8.602亿美元之间，较去年同期下降 8%至4%。
对于新东方的收入下一季度将出现下滑，从俞敏洪的解释中能找到答案：“尽管最近疫情在全球各地大爆发，短期内我们仍将继续面临疫情所带来的各种负面影响，特别是海外相关业务，包括海外考试准备和出国留学咨询业务，但新东方致力为客户提供最佳教学质量和学习体验的决心并没有改变。长远来看，我们对业务的前景保持乐观。尤其随着中国的疫情逐渐受控，各地公立学校亦开始陆续宣布开学计划，这对新东方在国内的业务起了积极作用。”
“学而思网校业绩出现了大幅增长，因为在这个特殊时期，线上学习是学生唯一能继续学习的方式，一季度学而思网校会出现三位数增长。一季度反映出主流产业的关键信息，这当中不包含任何并购和重组的因素。”罗戎指出。
罗戎也坦言，免费课程的投入、加大线上教育技术投入、一对一课程受疫情影响增长率下降等多方面挑战都会给1季度的财报表现造成压力，但是这种投资是非常必要的。“在三年后，我们就会得到回报。”罗戎称。
值得关注的是，素有“教育界的腾讯”之称的好未来在财报中透露，近日达成了一项协议，以1040万美元现金换取一家陷入困境中的一对一英语教育品牌的控股权。而在公开的信息中，该教育品牌为DaDa,早在2018年1月8日，DaDa宣布2017年12月完成1亿美元C轮融资，而投资方之一则为好未来，当年5月14日，好未来与DaDa达成战略合作。
就此次投资的详细信息，《华夏时报》记者采访好未来方面，对方并未给出更多细节信息。
