因3月风波被约谈
5月12日，猪肉股龙头牧原股份（002714.SZ）发布公告，称董事长被证监会约谈。
起因要追溯到今年3月13日，知名“证券打假人”，雪球论坛网友，“天地侠影”发表了《牧原会是惊雷吗？》一文，对“猪茅”牧原股份提出多项质疑，包括固定资产偏高、关联交易、少数股东净资产收益率过低等问题。
该文引发广泛讨论，在媒体和网络社区上各方展开激辩，深交所随即发函关注。
3月15日，牧原股份向证监会提交了启动发行可转债相关材料，并出具书面意见，表示公司不存在影响发行上市和投资者判断的重大事项。秦英林作为牧原股份法定代表人兼董事长，在相关材料上签字确认。
在被媒体质疑，且被深交所问询并要求核查说明之的情况下，牧原股份顶风提交申请材料，这一做法违反了证券发行相关规定，即“上市公司发行证券前发生重大事项的，应暂缓发行，并及时报告中国证监会。该事项对本次发行条件构成重大影响的，发行证券的申请应重新经过中国证监会核准”。
因此证监会决定对秦英林采取监管谈话措施，牧原股份公告称秦英林已在规定时间内到中国证监会接受监管谈话。
“天地侠影”对此评论：“有点意思”。
而行业老大牧原股份（002714.SZ）却逆势大增，公司2021年第一季度实现营业收入201.5亿元，同比增长149.72%；归母净利润69.6亿元，同比增长68.54%。
牧原股份表示，随着国内生猪产能逐渐恢复，2021年一季度生猪价格较去年同期有所下降。但由于公司生猪养殖规模有所扩大，一季度销售生猪772.0万头，较上年同期增长201.09%，以量补价实现业绩的同比增长。
四川凤求凰投资管理有限公司合伙人肖竹青对野马财经表示：“整个猪肉行情，一个方面是进口豆粕价格在上涨，另一方面整个终端市场的猪肉的行情在下跌，那么这个奇怪的猪周期背后，考验的是每个生猪企业供应链的管理能力、成本的控制能力和品牌溢价的能力，但两头挤压之下，整个周期对整个养猪行业的影响将是巨大的。”
肖竹青进一步表示，“那些有完整的产品体系的企业，比如除了白条猪还有猪肉制品等，它就能够具备一定的抗周期，而周期之后生猪行业一定会洗牌，这些都是在考验一个养猪企业的产品规划能力。”
国信证券研报分析，在非洲猪瘟疫情常态背景下，未来生猪养殖规模化进程有望在未来2-3年内加速完成。公司凭借自繁自养养殖模式，防控疫情优势明显，市占率有望快速提升；另外，考虑到公司成本低&出栏速度快，是行业优质成长股，业绩有望维持稳健增长。
从业绩来看，牧原大力发展养猪基建和控制全产业链等做法，在本轮周期中体现出优势。
死淘率被市场质疑？
业绩大好，不过市场对于牧原股份的质疑声仍在。
牧原股份在2020年报中表示：“我国生猪养殖行业呈显周期性特征，生猪价格周期性波动明显，一般3-4年为一个周期……2019年受猪周期、非洲猪瘟疫情等因素叠加影响，生猪出栏下降，猪价呈现前低后高的走势，全年均价同比涨幅较大。进入2020年，行业产能呈现逐步恢复趋势，生猪价格呈现高位回落态势。”
而“天地侠影”在5月5日转发一篇分析文章，指出从2020 年报中保险赔偿一项数字可推算，猪瘟之后牧原生猪死淘率高企。亦有投资者就此事在公开互动平台向牧原股份发问。
▲来源同花顺
野马财经查阅年报发现，2020年牧原股份保险赔偿超8亿元，而2019年则不足4亿元，同比翻倍；牧原股份2020年公司销售生猪1811.5万头，而2019年销售生猪1025.33 万头，增加约八成。
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▲来源2020年报
牧原股份证券部回复野马财经称，保险赔偿大增主要由于公司期内出栏量增加，但对于死淘率这一数字并没有掌握。
在公开互动平台，牧原股份回复投资者称：“生猪保险多为政策性保险，全国各地的收费和赔付标准不同，无统一的保费及赔付金额。”（来源丨野马财经）
