百威亚太赴港上市或成今年最大IPO 母公司百威英博不断并购后债台高筑陷裁员风波

中国网财经7月4日讯 (记者 李静) 7月2日，全球最大啤酒酿造商百威英博(Anheuser-Busch InBev)拆分旗下亚洲子公司“百威亚太控股有限公司” (以下简称：百威亚太)，在港交所提交《修订版聆讯后资料集》，公司进入上市前路演阶段。

公开资料显示，百威亚太计划以每股40-47港元的价格发行16.27亿股股票，募资总额约为83.35亿美元至97.82亿美元，预计将于7月11日确定发行价，7月19日正式登陆港交所。摩根大通和摩根士丹利是本次香港股票发售的联席保荐人。

若该公司最终以招股区间上限完成公开招股，将成为2019年迄今为止全球最大的IPO。

啤酒专家方刚曾向中国网财经记者表示，百威英博拆分子公司在亚洲上市，主要是因为亚洲是未来百威增长空间比较大的市场，同时也符合百威英博的战略目标，有利于融到资金，缓解债务压力。

不断并购后债台高筑陷裁员风波

百威英博是全球最大的啤酒生产商，旗下经营了包括百威、时代、科罗娜、哈啤、雪津等500多个品牌。

对同业品牌的不断并购和扩张成就了百威英博全球最大啤酒酿造商的行业地位，但同时也造成了其债务负担巨大。

如2016年，百威英博以680亿英镑(汇率折算后1037.27亿美元)收购全球第二大啤酒制造商SAB米勒公司，这也是啤酒市场史上最大收购案，巨大的收购成本使百威英博在之后的发展中陷入了债负沉重、资金紧张的局面。

百威英博为缓解负债压力，采取了一系列举措，例如将华润雪花49%股权出售给华润集团;分别以28亿美元(约合191.1亿元人民币)、78亿美元(约合538.63亿元)的售价，将南非米勒西欧资产和东欧资产出售给朝日啤酒。

为了偿还 2016 年收购 SAB米勒的欠债，百威英博还曾宣布 2018 的财年的分红将减少 50%，同时，百威英博宣布从其高端啤酒部门裁掉 300 多名员工。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，无论从补充流动资金、拆分亚洲优质业务提高溢价能力还是拆分利于并购等方面考虑，百威拆分亚洲市场单独上市都是直接有效的。

一季度业绩下滑 亚太地区为主要收入来源

数据显示，2019年第一季度百威英博实现营收125.89亿美元，同比下降3.86%;归属于上市公司股东的利润为25.16亿美元，同比增长74.36%。

财报显示，百威英博2019年一季度销量1334.62万千升，同比下降1.02%，其中北美销量245.22万千升，同比下降1.18%;中美销量305.13万千升，同比下降0.73%;欧洲、中东、非洲销量181.56万千升，同比下降11.65%;亚太地区销量239.86万千升，同比下降1.28%;仅有南美销量362.68万千升，同比增长6.40%。

而百威英博在中国市场一季度实现营收增长7.8%，但销量下降1.1%。

对于下降的原因，百威英博表示，主要是今年春节比2018年的春节来得早，本应该属于今年第一季度的销量变成去年第四季度的销量。

百威英博2017年、2018年经营利润分别为16.38亿美元、19.66亿美元，2018年同比增幅20%。而百威亚太2017年、2018年净利润分别为10.77亿美元、14.09亿美元。可见百威亚太2017年、2018年分别为其母公司贡献了65.75%、71.67%的经营利润。