被列入失信执行人、国内外累计负债高达几十亿人民币的前瑞幸咖啡创始人陆正耀，或许迎来了解决海外债务危机的转机。

记者近日从接近陆正耀债权方的人士处获悉，物美创始人张文中控制下的投资公司正积极参与债权重组，意图从中金、巴克莱和摩根士丹利等陆正耀债权方企业手中打包收购债权，进而通过“债转股”的形式，曲线入股瑞幸。据透露，张文中控制下的投资公司此前已与英属维尔京群岛法院指定的“托管清算方”毕马威进行了谈判，但谈判并不顺利，因此才转与债权方直接谈判。

公开资料显示，今年3月29日，物美科技向港交所递交了招股书，物美创始人张文中将出任上市公司董事长。张文中在招股书信函中表示，物美集团的“数字化”是其二次创业，零售企业的未来在于数字化基础上的规模化经营。但时隔近6个月之后，仍未有公开信息显示物美科技在港交所的上市进程取得进展。

物美系“围猎”瑞幸咖啡

公开信息显示，瑞幸咖啡2019年创纪录速度的IPO之后，公司创始人陆正耀将所持部分瑞幸股权进行了质押融资，质押平仓线约在每股8美元左右。2020年，瑞幸咖啡发生财务造假暴雷事件，股价暴跌至最低1美元左右，陆正耀质押的股权被全部强制平仓，但仍不足以偿还融资债务，债务缺口高达3亿多美元。

在追偿上述债务过程中，陆正耀家族通过Haode公司等实体控制的瑞幸咖啡股权，于2020年7月被英属维尔京群岛法院判决由毕马威代表全体债权方“托管清算”，自此陆正耀彻底“出局”瑞幸咖啡。

此后一年多，瑞幸咖啡艰难度过了财务造假爆雷最初的风险期，迎来了平稳发展的快速复苏期，其转到粉板交易的股票也从1美元左右涨到了14美元左右。

而据知情人士透露，物美创始人张文中控制下的投资公司，早在一年前就开始了与陆正耀相关债权方的接触，最近亦与负责托管清算的毕马威进行了谈判，拟收购相关债权，但截至目前，未能取得进展。

在与毕马威谈判未果后，张文中控制下的投资公司转而与陆正耀的债权方中金、巴克莱、摩根士丹利等进行了直接谈判，提出了“终止清盘程序”、打包收购相关债权的建议。据悉，张文中控制下的投资公司拟通过直接收购债权、再“债转股”方式，实现对瑞幸咖啡的曲线入股。

中国网财经记者就此问题采访了物美公司相关负责人，该负责人表示“消息不属实”。知情人士透露，与毕马威进行接触谈判的是张文中个人控制的海外公司，不在拟于港交所上市的物美科技体系内。

公开资料显示，今年3月29日，物美科技向港交所递交了招股书。招股书中表示，物美科技将运用管理层多年累积的经验、数字化的视角和开放且极具延展性的供应链，打造中国的流通产业航母。市场人士据此判断，张文中控制下的投资公司此次加入“围猎”瑞幸咖啡债权的战团，极大可能是出于在新零售业务上的协同考虑，有更深层次的战略合作打算。

神秘机构精准抄底

与此同时，另有自称光大集团旗下“中国光实国际投资有限公司”(以下简称“光实国际”)张姓总经理的人士，以陆正耀“关联方”的名义，致函中金、巴克莱和摩根士丹利等债权方企业及毕马威，同样要求“终止清盘程序”，并提出了全面收购正在被执行清盘程序的瑞幸咖啡股权的诉求。

中国网财经记者从前述知情人士处获悉，早在去年瑞幸咖啡财务爆雷后不久，该位自称“光实国际”总经理的人士就抢在债权方恐慌情绪最浓的时间窗口出手，以五折左右的低价“精准抄底”，收购了瑞士信贷及海通国际持有的部分陆正耀的债权，收购比例约占这两家所持全部债权的40%左右。

中国网财经记者通过天眼查等工商登记信息系统，并未查询到光大集团旗下有一家名为光实国际的被投企业，同时，光大集团及光大实业等集团主要子公司官网展示的“业务版图”，也并无一家名为光实国际的公司。

据前述知情人士提供给中国网财经的一张“光实国际”张姓总经理的名片显示，该名片确实使用了光大集团的特有LOGO。中国网财经记者在向该张姓总经理的邮箱发送采访函后，致电名片上的联系电话进行采访，接电人士态度强硬的表示记者获得的为“不实消息”，相关采访问题“需要公司法务的参与才能回复”。此后记者又多次向名片所留手机号发送问询短信，要求对采访函问题进行回复，但始终未获答复。

尽管上述两家“围猎方”的目的和手段大致相同，但张文中控制下的投资公司与前述“光实国际”人士目前是否已经达成“联手”共识，仍未可知。据前述知情人士透露，无论二者是否联手，但要通过与债权方谈判“终止清盘程序”，并以“债转股”形式曲线入股瑞幸咖啡，这其中每一步推动，都需要与陆正耀达成默契，并得到其配合才能得以实现。

据透露，考虑到瑞幸咖啡目前在“粉板”交易的市场价格已经回升到14美元以上，如果此次“围猎方”能够成功“终止清盘程序”、以较高的溢价收购瑞幸咖啡被“托管清算”的股权，那么陆正耀不但能全部清偿3亿多美元的海外债务，甚至还有可能额外获得一笔资金或保留部分瑞幸股权。

在瑞幸咖啡目前的股权结构中，大钲资本通过近期增资动作，持股比例上升为17.2%、投票权增至45.2%，具有控制权。

市场人士认为，此次“光实国际”人士与张文中控制下的投资公司提出的“债转股”方案，即便最终得以实现，对瑞幸咖啡当前的控制权也不会造成实质性影响。但如果陆正耀最终得以保留部分瑞幸咖啡股权，考虑到其曾主导公司财务造假带来的负面影响，或将使瑞幸咖啡回归纳斯达克主板增加了更多不确定性。(记者肖飞 李静)