建发股份融资频繁：借款接近800亿 高周转促回款凸显资金压力

中国网财经5月28日讯 (记者 舒越) 建发股份近期发布公告，称公司董事会审议通过了发行不超过50亿公司债的预案，所募资金扣除发行费用后拟用于补充流动资金、偿还有息债务及适用的法律法规允许的其他用途。

中国网财经记者注意到，建发股份2019年以来融资频繁。公告显示，2019年1-4月，该公司通过发行公司债和债券融资工具新增借款51.05亿元，通过银行贷款112.04亿元。截至4月末，建发股份未经审计的借款余额为794.42亿元，累计新增借款156.09亿元，占上年末净资产的比例28.68%。

计划“借新还旧”的建发股份，的确面临着业绩下滑、负债高企等一系列压力。截至2019年一季度末，建发股份负债总额为1883.43亿元，与2018年末的1630.36亿元相比增加了约253亿元。此外，建发股份报告期内的净利润为4.4亿元，同比下滑24.36%;扣非净利润为3.7亿元，同比下滑17.48%;此外，该公司2019年一季度经营活动产生的现金流量净额为-50.92亿元。

建发股份频繁借款是否意味着流动性紧张，目前是否面临偿债压力?中国网财经记者给建发股份发去采访函，截至发稿时未收到任何回复。

资料显示，建发股份目前的主营业务有两项，分别为供应链运营和房地产开发。2018年，这两项业务的营业收入分别为2359.87亿元和405.8亿元，与上年同期相比分别增加25.21%和38.71%。

据了解，建发股份房地产开发业务的运营主体是建发房产和联发集团。2018年，建发股份实现合同销售金额735.98亿元，同比增长60.83%;权益销售金额584.53亿元，同比增长42.79%。克尔瑞披露的房地产企业销售排行榜显示，建发房产2018年房产流量销售金额为544.8亿元，位列第53名。

不过，建发股份房地产销售的高速增长得益于“高周转”模式。其在年报中提到，建发房产2018年从拿地到开盘的周期缩短1个月;联发集团则推进“集团-区域-事业部”三级组织管控模式，项目从拿地到开盘的周期缩短1个月;货值管理已精细化到“点”、“线”、“面”;产品标准化正式启程，并在8个项目实现顺利落地。

为保证销售，建发股份2018年拿地颇为凶猛，报告期内新增土地45宗，新增计容建筑面积约642.14万平方米，其中权益面积约453.97万平方米。截至2018年末，公司尚未出售的土地储备面积(权益口径)达到1554.98万平方米，其中一、二线城市的土地储备面积(权益口径)占比为50.69%。

不过，“高周转”的建发股份房地产业务，频繁因业主维权事件被推上风口浪尖。今年年初，《长沙晚报掌上长沙》报道称，位于湖南长沙的建发央著楼盘被业主质疑单元入户大堂的配置或已“降格”，走廊、入户门、吊顶、台阶等也可能被“减配”处理。

有业主在人民网相关频道投诉称，自己在苏州建发独墅湾买的房子，多处与设计图纸不符合，比如层高相差20cm、墙体出线潮湿发霉、墙体倾斜3cm等，而开发商一直采取消极态度回应;还用业主投诉称该小区毛坯交付三个月后发现窗户渗水。

而早在2013年，《每日经济新闻 》曾报道，福州市建发·领第澜悦湾房地产项目打出“买一层送一层”的广告被消费者投诉。其销售顾问也坦言，广告是有一定水分的

今年，福建省住房和城乡建设厅网站通报了厦门象屿工程咨询管理有限公司，称该公司存在违规使用他人岗位证书或弄虚作假进行登记的行为，涉及的项目是南平建发悦城二区。据了解，南平建发悦城二区的建设单位为建阳嘉盛房地产有限公司，该公司是建发股份的子公司。