近日，国家统计局公布了1月份70个大中城市住宅销售价格统计数据。数据显示，新建商品住宅销售价格环比降势减弱，环比下降的城市个数减少。房地产信贷边际宽松，暖风阵阵，广州、宁波、温州等多个城市房价止跌回升。
70城房价环比跌幅收窄
国家统计局数据显示，1月，70个大中城市新建商品住宅价格整体同比上涨1.7%，较上月涨幅收窄0.3个百分比。截至1月，70城新房房价同比涨幅已连续8个月收窄。
一线城市发展表现出强劲活力，房价同比出现上扬态势。1月份，有4城整体同比上升4.4%，较上月涨幅不缩反扩大0.02个百分比。二线以及三四线城市与70城房价整体走势一致，同比分别上涨2.5%和0.5%，涨幅分别较上月收窄0.3个百分比和0.4个百分比。
图：2020年1月以来70城及各能级城市新建商品住宅价格指数同比走势
资料来源：国家统计局、CRIC
70城房价环比出现明显变化，房价有见底回调迹象。70个大中城市新建商品住宅价格整体环比下降0.04%，跌幅收窄0.25个百分比。值得注意的是，整体及各能级新房价格环比均显现出上扬，这一现象为2021年5月后首次出现。
更值得关注的是，一线以及二线城市的新房价格环比分别上涨0.65%和0.06%。其中，一线城市房价实现了自2021年年中后的环比涨幅新高；二线城市房价则实现了2021年三季度后的首次环比上涨。
2021年四季度以来，信贷等政策边际放松的正向效应正在释放，此外房企在年末以价换量的冲刺之后，楼盘折扣回收也是价格指数回升的重要原因。相对而言，二手房在新房促销的冲击下处于弱势，信号传递有滞后性，1月份，环比整体显现出下跌形势。
图：2020年1月以来70城及各能级城市新建商品住宅价格指数环比走势
资料来源：国家统计局、CRIC
房价环比下降城市数量减少至39个
1月，70个大中城市中，新建商品住宅同比和环比下降城市分别为20个和39个，比上月分别增加3个和减少11个。可见各城市房价水平基本到达行业历史底部，部分城市已有回升征兆。
图：2020年1月以来各能级城市新建商品住宅价格同比变动情况
资料来源：国家统计局、CRIC
图：2020年1月以来各能级城市新建商品住宅价格环比变动情况
资料来源：国家统计局、CRIC
具体来看，北京、上海、广州和深圳四大一线城市分别环比上涨1.0%、0.6%、0.5%和0.5%；二线城市中，共有16城的房价显现环比上涨，重庆涨幅最大为0.9%，宁波、武汉、济南、南宁、贵阳、昆明等城市房价显现出近半年以来的首度环比回正。
但三四线城市的房价表现则相对较弱，35城中仅有8城显现环比回升。除徐州、温州显著分别回升0.8%和0.7%外，其余城市房价仅有小幅微增。我们认为这主要是受到2021年下半年市场下行的影响。
截至1月，三四线城市的二手住宅价格仍有0.7%的同比降幅。在二手房市场不振的背景下，三四线城市的购房者不具备充足的购房资金和心理预期投入新房市场。
图：2020年1月以来各能级城市二手住宅价格环比变动情况
资料来源：国家统计局
总体来看，1月，全国70城房价跌势减弱，形势已显现止跌回升，整体市场均价已达“房价底部”。但从具体城市的成交均价、项目销售均价来看，一二线城市的项目去化较差，且多数三四线城市远未达房价底部，整个楼市短期内仍处在进一步的“以价换量”中。
