“一杯宝酝酒，酱香敬古今。”近期，红星资本局注意到，在不少楼宇广告上，影视明星黄志忠微笑着举起酒杯，为这个还有点陌生的酒业“新物种”代言。

16个重点城市、10万个广告轰炸点位，对于一个新品牌绝对是大手笔，也很符合宝酝集团创始人李士祎的风格。李士祎曾任中粮长城葡萄酒总经理，2019年因违规违纪被中粮集团予以撤职处分。

从葡萄酒转战白酒，李士祎能不能从群龙集聚的白酒行业里成功“突围”？宝酝集团究竟是酒业黑马还是资本泡沫？

演技派明星黄志忠代言宝酝酒

葡萄酒“扛把子”违规违纪被处分

融资近10亿切入白酒行业

对于国产葡萄酒龙头品牌中粮长城葡萄酒，李士祎算是有功之臣。

2017年9月，葡萄酒行业风云人物、中粮名庄荟掌门人李士祎出任长城葡萄酒事业部总经理。其上任时国产葡萄酒行业持续低迷，长城葡萄酒连续亏损。到2017年10月，业绩不佳的长城葡萄酒干脆从港股上市公司中国食品（00506.HK）剥离。

李士祎走马上任长城葡萄酒事业部总经理后，便开始大刀阔斧的改革。经过一系列调整，2018年长城葡萄酒实现营收增长近三成，成功扭亏为盈。在2019年春季糖酒会上，李士祎雄心勃勃表示长城葡萄酒准备大干一场。然而当年9月，李士祎突然被撤职。

红星资本局从中粮酒业的人事调整文件发现，李士祎是因工作期间存在违规违纪问题，被中粮集团党组给予撤销党内职务及免去中粮酒业副总经理、长城酒事业部总经理职务处分。

国产葡萄酒行业的“扛把子”李士祎被撤职一度引发关注。不过他并没理会外界的各种流言，而是转身选择了自主创业。2020年5月，宝酝酒业宣布诞生，以连锁渠道为切口进军酒业，并拿下多个白酒品牌的渠道总代理权及线上代理权。

短短一年多时间，宝酝集团已经形成宝酝名酒连锁、名酒品牌运营、宝酝自有品牌三个核心业务，并先后完成从天使轮到A轮的多轮融资，累计融资已近10亿元。其投资方包括了中金资本、经纬中国、清流资本、日初资本、源一资本、富禾投资、碧桂园创投等一众投资大佬。

宝酝酒 图据官网

全线出击大把烧钱

号称要做全球酒企，被指“放卫星”

虽然创业以来才一年多点时间，宝酝集团却一路狂奔，同时布局三条赛道，将品牌商、运营商、经销商三种角色全部包揽，甚至考虑在产业链上游建厂或者进行并购。这引发了市场质疑：一个新生品牌所面对的生存环境非常艰难，但摊子铺这么大，步子又太快，大幅度分散了有限的资源，一旦某条业务线出现问题，恐影响其全局。

“他过去在葡萄酒上的成功，其实更与背靠央企中粮集团有关，这才是长城葡萄酒的最大优势。”一位不愿具名的酒业专家向红星资本局直言。

如今宝酝在品牌推广上大把烧钱，其创立才一年多，就已经独家冠名央视栏目、冠名京广高铁、广告占据全国近百座高铁站等大手笔。这些大手笔出尽风头，无疑都离不开疯狂烧钱。除了需要资金，还需要人才和资源，尚处于创业初期的宝酝压力巨大，即使目前号称融资已近10亿元，仍然难言轻松。

李士祎还多次高调宣称，要做一家全球性的酒业公司，做一家能与帝亚吉欧、保乐力加、三得利这样的巨头比肩的伟大企业。然而这一目标却被指“放卫星”。上述酒业专家认为，白酒市场已经进入一个相对固化的格局，整个赛道增速放缓，行业壁垒加深，马太效应更加明显。“这些年声称要做帝亚吉欧、保乐力加的人很多，但成功的还没有一个。”

“甲等大奖章”割韭菜？

网店开一年多，不少产品销量个位数

目前，宝酝集团已经和五粮液（000858.SZ）、国台、郎酒、金沙等名酒，合作联名款进行独家专销，同时又建立了自有品牌宝酝酱酒和“甲等大奖章”酒等产品。

据悉，“甲等大奖章”的命名灵感来源于中国白酒在1915年巴拿马万国博览会首次走出国门，在国际上得到认可的荣耀历史。不过，在1915年巴拿马万国博览会真正获得“甲等大奖章”的却是山西汾酒（600809.SH）。

红星资本局发现，宝酝推出的“甲等大奖章”每款产品瓶身和盒身均印有“源自1915年”字样及大奖章，这也很容易让人误以为其获得了万国博览会的“甲等大奖章”。

这种小聪明般的创意招致很多批评。而事实上，宝酝的贴牌生产方贵州酒中酒集团始创于1992年。

“甲等大奖章”被指乱标年份

“宝酝甲等大奖章这种做法是一种营销手段，有点偷换概念，并且有误导消费者的可能。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示，当前白酒行业已经进入一个以价值为导向的周期，品牌方更应该以品质、品牌、场景、服务体系以及客户粘性等方面，去取胜市场、决战市场、获得消费者的认可。从这个角度看，宝酝还有很长的路要走。

公开资料显示，这款“甲等大奖章”由贵州酒中酒集团、贵州宝酝酒业有限公司联合打造。京东“宝酝名酒”官方店铺上，“甲等大奖章”特1号单瓶售价499元，“甲等大奖章”老酱单瓶售价799元。

“甲等大奖章”宣称由黔酒大师曹本强和酿酒总工程师刘仁胜精心勾调而成，曹本强本人正是贵州酒中酒集团董事长。但曹本强不光只与宝酝酒合作，2018年还与网易严选合作过，联合推出了一款叫“茅台镇的酒”。该款酒8年窖龄的每瓶售价仅179元，12年窖龄红色珍藏版每瓶售价279元。

这也不免让人生疑：同样的厂家，同样的工艺，同样的大师，网易严选窖藏年份还更久，8年窖龄的才卖179元，那么“甲等大奖章”售价是否虚高？是否有割消费者韭菜的嫌疑？

此外，红星资本局还发现，宝酝名酒在京东的官方旗舰店，已经运营了一年多，但网络销售并不理想，很多产品销量仅为个位数。

资金冻结、限制消费令、失信被执行人

合作伙伴酒中酒集团负面缠身

值得注意的是，作为宝酝集团的重要合作伙伴、贴牌（OEM）厂家酒中酒集团自身存在大量问题及风险，其负面缠身，各种诉讼不断。宝酝集团为何坚持选择与酒中酒集团合作，仅仅是看中其2.5万吨老酒储备和多年的代工能力？

酒中酒集团官网显示，集团构建了浓香型白酒和酱香型白酒两大业务模块，主要品牌有三个，分别是酒中酒、宋代官窑、酱多多。其中“宋代官窖”主打高端酱香酒市场，定价千元以上。但业内对其认可度较低，市场反应平平，其宣称的销售目标也从未达成。

到2020年10月12日，“宋代官窖”团队突发讨薪事件，其微信公众号发文称，酒中酒集团拖欠员工薪酬及差旅费，另有离职员工至今未结清工资。还有员工质问，企业花大价钱做宣传营销活动，为何却拖欠一线员工的工资以及差旅费？

当时酱酒热正成为行业最热门的话题，各路资本扎堆涌入导致“一酱难求”。然而酒中酒集团“宋代官窖”团队突然爆发讨薪事件，一时牵动了整个酒业的神经。

随着事件的发酵，酒中酒集团随后也公开回应称，“宋代官窖”团队完不成约定中的销售任务，团队动荡，导致部分员工工资无法正常支付；讨薪事件系职业经理人团队故意扩大事端之举，目前已走相关法律程序。不过直到目前，涉事双方仍在对簿公堂，还未得到妥善解决。

此外，酒中酒集团2019年还卷入了“官酝经典1118”传销风波，严重影响公司声誉。官酝经典1118宣称电商“新零售”模式，设计诱人的层层奖金制度，让参与者“边喝酒边赚钱”。其实质却是投资后以拉人头方式发展下线，在其平台上消费理财若干，则可提货若干“官酝”酒，进一步从下线拿到高额奖金。

这套所谓的“新零售”奖金模式让不少人中招，并引发了传销质疑。对此酒中酒集团也发澄清声明，称官酝系列产品只是公司贴牌（OEM）产品，自己只管贴牌生产，官酝系列产品经营活动与公司无关，将责任撇了个干净。

酒中酒曾卷入传销风波

红星资本局从工商查询平台发现，目前酒中酒集团背负有上百条风险信息，包括资金冻结、限制消费令、失信被执行人等。企业先后4次被法院列入失信被执行人，其中最大一笔申请执行人为招商银行贵阳分行，涉案金额6245.49万元；最近一笔为今年10月21日立案，11月18日发布，涉案金额420.95万元。

就是这样一个负面缠身、一堆风险的酒中酒集团，居然就是宝酝集团的合作伙伴，这让人难免信心不足。宝酝集团作为一个年轻品牌，选择合作对象更要慎之又慎。如今偏偏摊上了“猪队友”，恐难承受因负面消息带来的震荡，甚至会对市场信心带来不利影响。

红星新闻记者 李伟铭