近日，东方金城国际发布了关于平顶山市新华区农村信用合作联社（下称“新华联社”）的信用等级通知书，评定新华联社主体信用等级为A，评级展望为稳定。同时，亦披露了新华联社盈利能力下滑、不良贷款率反弹、资产质量下行等隐忧，或会影响新华联社拟与平顶山市郊联社合并组建为鹰城农商行的改制进程。

盈利能力下滑

新华联社是河南省平顶山市新华区的一家农村金融机构，公开信息显示，新华联社成立于2007年8月，由原平顶山市新华区农村信用合作社联合社及其辖内6家农村信用社合并组建而成，主要从事吸收公众存款、发放贷款以及国内结算等业务。截至2020年3月末，该联社下辖33个营业网点，包含1个营业部、6家信用社和26家分社。

相关数据显示，新华联社2019年实现营业收入为2.77亿元，较上年同期下降14.11%；净利润为0.28亿元，较上年同期下降42.30%，净资产收益率下降3.86个百分点至4.82%，盈利能力趋弱。

新华联社营业收入的下滑主要受其存贷款利息净收入和投资收益减少的影响。存贷款利息净收入和投资收益是新华联社营业收入的主要来源，受存贷款利息收窄及近年来投资规模有所缩小等因素影响，新华联社存贷款利息净收入和投资收益2019年分别同比大幅下降14.79%和24.57%。

此外，虽然新华联社存贷款业务区域竞争优势很强，但近年来受同业竞争压力加剧影响，新华联社在平顶山市的存贷款市场份额亦有所下降。2017年-2019年，该联社存款利率市场份额分别为3.31%、2.61%、2.65%；贷款利率市场份额分别为3.12%、3.08%和3.07%。

除了盈利能力趋弱，新华联社资产质量状况亦不容乐观，其不良贷款率反弹，拨备覆盖率持续下滑，风险抵补能力减弱。

相关信息显示，2017年，平顶山市政府以现金13.22亿元置换新华联社转出的不良贷款，将该联社的不良贷款率降至1.77%。但2018年以来，当地借款人经营效益继续下降，部分借款人资金链断裂，该联社存量贷款信用风险持续暴露，不良贷款率出现明显反弹。截至2020年3月末，该联社不良贷款率为4.45%，关注类贷款占比22.40%，两项指标分别较2018年末增加1.09和13.01个百分点。

受到不良贷款规模回升的拖累，新华联社拨备覆盖率持续下滑。2018年、2019年和2020年3月末，该联社拨备覆盖率分别为207.81%、177.55%和135.42%。

东方金诚称，新华联社不良贷款率2018年以来快速反弹，预计未来在疫情影响下，该联社投放于钢材建材批发零售、物业服务以及住宿等行业的贷款下迁压力较大。该联社贷款期限的延长和逾期贷款规模的增加使其面临一定的流动性风险管理压力，市场风险基本可控。

拟改制组建农商行

中小银行抱团取暖有两条路径：一是组建联盟，资源共享、互惠合作；二是合并重组。

近期，众多中小银行纷纷加入合并重组的队列，常熟银行入股镇江农商行，无锡银行、江阴银行等共同发起设立徐州农商行等，新华联社也加入组建农商行的队伍。

根据银监发（2010）92号等相关文件的规定，新华联社拟与平顶山市市郊农村信用合作联社合并组建为平顶山鹰城农村商业银行股份有限公司（下称“鹰城农商行”）。鹰城农商行计划资本总额为12亿元，平顶山市政府授权平顶山发展投资控股集团有限公司作为市政府出资人，按1:2.5价格出资6亿元作为鹰城农商行的增资款，计划持股20%。该部分资金已于2017年4月缴足，将在农商行改制完成后确认为实收资本。

7月9日，鹰城农商行筹建工作小组发布《平顶山市市郊联社、平顶山市新华联社股金清理处置公告》。目前，新华联社农商行改制处于清产核资阶段，计划于2020年9月底前获得筹建批复，于2020年12月底前挂牌开业。

然而，在合并重组推进的同时，新华联社自身存在的种种隐忧或会影响其发展进程。东方金诚在评级报告中称，受区域整体经营环境不佳影响，新华联社不良贷款率快速反弹，拨备覆盖率接近监管红线，或影响改制方案落地进程。东方金诚将持续关注新华联社的改制进程，以及改制成功后，鹰城农商行信用能力的变动情况和存续债务的偿还情况。（武楠 王鑫）