生产性生物资产即种猪。有专业人士表示：“牧原股份因为急剧扩张，导致种猪缺少，存在以父母代种猪替代部分种猪生产，降低了整体生产效率。在1年半左右的种猪替代过程中，存在极大隐患。”

目前多家上市公司都在技术上发力，培养更多的种猪。比如新希望曾在交易所互动平台上回复投资者：在种猪生产上，公司现已建立PIC、海波尔双系种猪架构，公司多种技术均为目前国际上最先进的育种技术；温氏股份曾向投资者说明设立了专业的猪育种公司，建有自己的繁育体系，有关技术创建了中国瘦肉型种猪四系配套育种新体系，培育了两个四元杂交高效瘦肉型猪配套系。

另一方面， 随着产能扩张，牧原股份今年不断成立子公司、孙公司进行扩张，资金压力增大。据牧原股份2020年三季报，牧原股份报告期实际使用募集资金12.96亿元，其中用于生猪产能扩张项目12.94亿元，占募集资金绝大部分。

值得注意的是，牧原股份除了潜在的经营问题之外，员工也曾因职务侵占罪被法院判刑。根据裁判文书网今年3月发布的刑事裁定书，牧原食品股份有限公司客户翟某，牧原食品股份有限公司员工刘某、谢某、郭某、李某1、李某2和王某犯职务侵占罪，内乡县人民法院作出刑事判决，判决后翟某不服，提出上诉，河南省南阳市中级人民法院驳回上诉，维持原判。

来源：中国企业报·青财经