2025 年 4 月 10日，上市公司俱乐部实地走访上海华培动力科技集团股份有限公司（股票代码：603121，以下简称“华培动力”）上海总部，开启了一场深度调研之旅。在这里，我们与董事会秘书王冲女士面对面交流，围绕新能源汽车产业链布局、智能化制造升级及全球化市场拓展等议题展开深入探讨。
上海华培动力科技（集团）股份有限公司（A股：603121)是一家致力于汽车核心技术研发应用与汽车零部件生产的现代化高新科技企业，于2019年1月11日在上交所主板上市。主要从事汽车涡轮增压机和车用传感器、芯片的研发、生产及销售，产品出口北美，欧洲等地区。
旗下包含动力总成和传感器两大事业部，其中动力总成是公司传统主营业务，目前已成为全球涡轮增压器关键零部件的专业制造商之一，在上海及武汉均设有研发中心和工厂。
调研核心亮点
一、征税政策利好
1.核心客户位于墨西哥，中美墨零关税，美国对中国加征关税未影响公司业务。
2.美国对东南亚国家加征关税高于中国，公司在中国生产的零部件更具成本竞争力。
3.传感器业务在欧美市场竞争力强，国内竞争对手难以出海。
二、动力总成业务全球领先
1.涡轮增压及排放系统核心零部件全球第一，技术与市场优势显著。
三、传感器业务潜力巨大
1.传感器业务有望成为中国乘用车和商用车领域头部企业，目标进入全球前五。
2.通过自有研发和跨境并购加速全球化扩张。
在本次调研中，我们从业务布局、关税影响、技术创新、产品服务等维度深入剖析华培动力的核心竞争力与市场潜力。以下为部分调研问答：
1、公司为何选择传感器作为其增长曲线，并购相关企业？
公司选择传感器赛道并进行并购的原因主要有四点：一是上市公司具备资本优势，可通过收购整合市场；二是收购能形成行业赋能与协同效应；三是借助协同效应，通过售后等模式实现一加一大于二的效果；四是公司在国内商务领域已跻身压力和温度传感器供货量第一梯队。
2、公司在传感器业务上的具体布局和发展情况如何？
自2019年起，公司通过收购多家工厂、设立子公司及参股先锋828，逐步构建传感器业务版图。目前，公司在国内传感器市场占据重要地位，产品涵盖自研自制的压力传感器芯片等，并与西安中高等合作伙伴在车规级芯片定制服务方面展开布局，强化产业链延伸与成本控制。
3、公司产品的销售情况和客户分布如何？
公司销售稳定，客户主要集中在欧美动力总成领域，与大型主机厂合作紧密。中美关税问题对公司影响有限，因客户多已提前布局关税事宜，且公司未收到客户要求降关税或承担额外费用的需求。公司在涡轮增压器市场竞争优势明显，即便面临贸易战压力，现有量产项目优势依然突出。
4、在当前行业环境下，公司在传感器领域的发展策略是什么？
公司传感器领域的发展策略是收购有基础的企业，借助自身优势拓展国内外市场。目前，公司已通过出口贸易与国际市场建立联系，并在柴油机领域成为供应商，同时助力其向车用方向转型。此外，公司积极与国内主机厂推进项目合作，包括与DR、小米、奇瑞等企业，部分车用项目已进入报价阶段。
5、公司在传感器工厂方面的布局如何？除了现有产品，还有哪些新技术或项目在推进中？
公司传感器工厂位于无锡，专注于全量程压力传感器研发生产，掌握VR max、中压陶瓷电容、MST等技术和芯片自主设计。汇光工厂规模较大，可生产多种传感器及新能源电车相关产品。公司正研发专项传感器芯片，并投资川巴尔法团队，其创始人在传感器设计领域经验丰富。
6、公司在传感器领域的竞争优势是什么？
公司是国内唯一的四产地传感器片供应商，并拥有六维技术的压力芯片。通过并购等形式扩大传感器售后规模和产品层次，目前商用车用传感器在国内市场占据前三分之一的位置。
7、公司如何看待海外市场的拓展？
我们计划同时关注海外市场和产品出口，预计未来会通过海外并购来实现产能扩张。目前，与跨国公司的交流中，已经有部分产品直接出口，并且与欧洲博士等有合作案例。
8、公司对于大规模并购业务的资金来源和压力如何？
公司并购资金压力较小，得益于并购贷政策宽松及上市公司融资优势。目前并购贷款最高可覆盖交易金额的80%，贷款年限和比例均有所提升。公司可通过市值管理、并购贷款等途径有效缓解资金压力，政策环境整体有利于并购活动推进。
9、上市公司目前在新能源汽车动力系统方面的具体布局是什么样的？新能源汽车动力系统中的传感器和其他部件未来是否可能整合进上市公司体系？
公司在新能源汽车动力系统领域聚焦传感器业务，将其作为第二增长曲线，核心技术和算法由自主研发。体外孵化的新能源公司专注于汽车热管理业务，已取得阶段性成果。未来若发现与现有产品可绑定形成大系统的优质项目，不排除将相关业务整合至上市公司体系，目前该业务具备独立上市潜力。
如有兴趣深入了解华培动力或参与后续调研活动，欢迎联系我们。
风险提示：以上内容仅为对华培动力的走访调研情况介绍，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策时，应充分考虑市场风险，谨慎操作。
上市公司俱乐部介绍：
上市公司俱乐部以“企业上市服务和服务上市公司的链接平台”为定位，致力于打造中国上市公司深度社群，让全世界有信用的上市公司都在上市公司俱乐部链接生意、学习交流。
以资源链接为核心、以学习交流为切入点，分层分类推动拟上市公司、准上市公司、已上市公司等不同成长阶段企业的可持续发展。
俱乐部成立于2023年7月，由如码创投创始人刘学林牵头，协同主板上市公司董监高、财经媒体、私募/公募机构、券商/研究所等资深从业人员共同发起。俱乐部是基于去中心化的DAO组织模式建立，奉行共治共建、融合共生的价值理念。
目前上市公司俱乐部目前共汇聚700+董事长、8000+董监高，下设4个子俱乐部（董事长、董秘、高尔夫、掼蛋）及多个产业圈子（如并购重组圈、ESG圈、二级私募圈），通过170+链接官组成的协作网络，帮助上市公司快速找钱找客户，深度赋能上市俱乐部的上市公司与董监高群体。
上市公司俱乐部不同于传统的商协会社群，是一个帮助上市公司快速找钱的协作分佣网络，通过链接官协作网络LCN让170多位链接官高效协同，根据每个链接官的贡献度，通过区块链账本科学量化分钱。
