近日,蒙牛乳业2022中期财报出炉。资料显示,2022上半年蒙牛集团收入477.2亿元,同比增长4%,归母净利润37.5亿元,同比增长27.3%,综合业绩远超预期。对此,蒙牛乳业(02319.HK)后一天的股票也做出激烈响应,开盘后涨幅一度超过7%,并被多家投行以“买入”定级。

对此,花旗、瑞信、高盛、瑞银、大和及招商证券(香港)、浦银国际等投资机构都给予了“买入”或“跑赢大市”的评级,体现了投资者对蒙牛业绩逆势增长、全面跑赢行业的认可。

业绩优于预期 投资机构普遍看好

资本市场普遍认为,在上半年疫情等不利因素的影响下,蒙牛仍取得良好业绩,体现了发展的韧劲。瑞银、大和均认为在上半年实现增长的基础上,下半年蒙牛依然会在市场需求推动下持续加速增长;摩根士丹利此前基于蒙牛的增长态势,已将其列为港股“优质增长”主题股份名单;高盛认为蒙牛上半年的盈利情况优于预期;花旗则重申了“买入”评级,表示蒙牛公司基本面完好,估值具有吸引力。

核心基本盘持续增长 增量赛道稳健走强

此次财报显示,包括特仑苏、基础白奶、纯甄、乳饮料、低温酸奶、低温鲜奶等在内的蒙牛液态奶业务实现稳定增长,在今年上半年市场份额持续扩大,同比提升0.4个百分点,扩张速度明显超过同行。液态奶业务作为蒙牛的核心业务和基本盘,该良好业绩被投资者视为蒙牛持续升级高质量发展的佐证。

差异化优势明显 增长后劲效应明显

在财报中,投资者也注意到蒙牛具备的一些差异化核心竞争优势,有助于蒙牛持续保持领先优势,领跑行业发展。

在奶源方面,蒙牛与富源国际、现代牧业、圣牧高科三家战略合作伙伴打造了优质的奶源基地,并在海外拥有专属牧场,充足的奶源为公司扩张提供战略支撑;在营销方面,蒙牛拥有从足球世界杯到奥运会的体育IP大满贯,将成为重要发力点;在ESG领域,蒙牛发布的2025 GREEN可持续发展新战略,构建起一套具有行业背景的“绿色高质量发展”解决方案模型,同时MSCI对蒙牛的ESG评级上调至“BBB”级,是国内食品行业领域迄今为止的最高ESG评级。

无论从产品角度还是资本方面看,蒙牛集团都有着十分强劲的竞争力。得益于专有技术与产业布局,蒙牛乳业无疑已经成为推动国内乳业发展的关键催化剂。未来,品牌无疑将继续高质量发展,有望成为中国更“理想化”的新时代乳业品牌。

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