2月28日倍轻松（SH 688793）发布2022年度业绩快报。公告称，由于新冠疫情下宏观经济环境的变化、消费者信心的下降，交通枢纽、购物中心客流量的减少，以及地缘危机冲突的影响，公司营业收入出现下降。

面对这份成绩单，市场表现出了极度的“理解和包容”，公司在发布业绩预告预告和快报公告后，股价均出现了不同程度的上涨。

外部环境基本面修复完成，公司估值逐渐回归理性

从2022年11月下旬以来，我国宏观经济环境以及相关政策方向均发生了较大的变化。从11月起疫情新规的不断推出防控措施的逐步到全面放开，对国内经济复苏起到了积极的影响。

值得一提的是，在疫情全面放开的同时，中共中央、国务院几乎是同步印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，以释放新型消费巨大动能，通过消费结构升级与消费创新共同推动我国消费市场持续壮大繁荣。

在疫情和宏观政策指引的大背景下，外部环境的基本面修复可以说是基本完成。在一系列的政策和宏观环境的积极影响下，倍轻松股价在近三个半月内持续上涨，截止3月1日，公司股价累积上涨已经超过30%。

在1月31日发布业绩预告次日股价收涨5.07%，业绩快报发布后公司当日收涨1.17%，次日收涨0.81%，两次“成绩单”提交后公司二级市场走势均跑赢了行业及大盘，可见市场已经对于公司的估值逻辑和体系正在趋于理性，也充分体现出在经济复苏环境下对公司未来发展的信心。

黎明已至，静待修复，多家机构积极看好后市

随着外部环境改善，影响2022年度业绩的主要原因均在逐步消散，倍轻松在2023年的业绩预期正在持续修复。

通过公司一直以来的投资者活动记录表来看，公司和市场上大量的买方和卖方均保持的密切的沟通和交流。根据同花顺ifind统计，2023年以来，共有9家券商为公司撰写发布了12篇研报，均对公司的内在价值和行业地位表示认可，并且对行业和后市发展抱有积极预期，认为拐点来临积极看好公司后续的发展。

公开资料中显示，截至2022年底公司线下门店直营门店达160家，分布在全国核心交通枢纽与高端购物中心。随着疫情防控政策转变，人们出行活动正在恢复，交通部数据显示，2023年1月铁路客运量达2.36亿人，同比增长32%，民航客运量达0.4亿人，同比增长35%，交通枢纽人流量呈现恢复态势。中邮证券表示，公司线下门店客流量有望逐步回暖，看好公司线下门店经营快速修复，以及线上渠道持续拓张，并对公司未来业绩预期进行了较高的预测。

安信证券分析师张立聪也在近日表示：小型按摩器行业成长属性强，行业规模和集中度有较大提升空间，倍轻松深耕行业二十年，产品、渠道、品牌优势突出，有望持续引领行业发展。随着线下消费复苏，公司经营业绩有望展现较大弹性。

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