国家统计局最新数据显示，2024年，医药制造业规模以上工业企业营收同比持平，利润总额同比减少1.1%。行业业绩整体承压的背景下，A股上市药企2024年业绩整体不容乐观。

集采，本质上是“医改”，意在倒逼医药行业高质量创新发展，近两年，全国各地的医疗反腐持续深入推进，国家层面集采扩容、药品降价，医疗改革‘组合拳’的形式建章立制，进行自上而下的系统性改革。

面对变局，通化东宝在稳定胰岛素基本盘的同时，持续推进在降糖、减重等治疗领域的创新药布局。2月中旬，公司发布公告，THDBH120（GLP-1/GIP）的减重及降糖适应症临床Ib期研究结果达到了主要终点目标，显示安全性、耐受性良好，半衰期与同靶点产品替尔泊肽相比明显延长，充分支持一周给药一次并有望实现两周给药一次或更长给药间隔的用法；公司快速推进该品种临床研究，目前该药物的减重适应症 II 期临床试验完成首例受试者给药。

同时，截至目前公司德谷胰岛素利拉鲁肽注射液I期临床试验已获得总结报告，正在筹备III期临床试验。长效GLP-1产品司美格鲁肽注射液（THDB0225注射液）中国III期临床试验已完成全部受试者入组。具有First-in-class潜力的XO/URAT1双靶点抑制剂（THDBH151片）IIa期临床试验已完成数据库锁定。

此外，公司持续丰富胰岛素类似物产品管线，超速效赖脯胰岛素类似物Ⅲ期临床试验完成入组，赖脯胰岛素注射液（25R）拟进行NDA申报。

市场分析人士认为，随着临床研究和注册持续推进，未来1-3年通化东宝创新成果有望持续兑现。

2024年次轮胰岛素专项集采后，通化东宝抓住集采机遇，发力胰岛素类似物的增长，同时利拉鲁肽、恩格列净、磷酸西格列汀等新产品陆续放量，也在逐步贡献业绩增量。与此同时，随着在GLP-1和痛风领域研发管线的临床数据读出与披露等积极因素出现，公司有望开辟新增长曲线。

现阶段，在创新药利好政策的引导下，国内药企想要获得更大的市场空间，“仿转创”已是大势所趋，通化东宝在继续深耕糖尿病用药领域，立足基本盘的基础上，持续致力于产品力创新，布局行业前沿靶点研发，实现更好的发展。