在全球经济复杂多变的背景下，特别是在“资产荒”和中美均面临多轮政策周期转折的双重挑战下，大类资产配置方向与策略成为财富管理领域关注的焦点。

面对市场层层迷雾和不确定性，国投泰康信托CIO OFFICE于5月29日至30日举办了以“拨开迷雾见月明，静待花开终有时”为主题的CIO大类资产研讨会，邀请了鹏扬基金首席经济学家陈洪斌、洪泰基金合伙人盛希泰、重阳基金投资经理谭伟、国泰君安多资产策略部总经理薛磊荣及公司相关团队，共同就当前的宏观经济形势、一二级市场走势变化以及大类资产配置策略等议题展开深入探讨。

本次研讨会不仅是公司推动财富管理业务转型、强化资产配置、提升投顾服务、客户全周期陪伴能力的重要举措，更传递出公司对于财富管理业务未来发展的信心与决心。

洞察市场，智策未来

2024年以来，10年期国债利率一路走低，与MLF利率持续倒挂，“资产荒”成为业内共识；制造业PMI数据虽重回50以上，但地产作为关注的焦点，销售与投资增速仍在底部徘徊，近期重磅政策能否奏效备受关注……经济基本面、一二级市场走势、未来资产配置方向等均存在一定分歧。

研讨会期间，国投泰康信托团队与合作方、外部专家立足当下及未来宏观经济与市场，展开思维碰撞、交流互鉴，共同探讨资产配置方向与策略。

鹏扬基金首席经济学家陈洪斌对当下宏观经济进行了详细的分析，他表示，中国经济当下的掣肘之处仍在于实际利率较高，目前各项指标位于偏底部位置，需要关注未来货币政策宽松的可能。上海国泰君安证券资管多资产策略投资部总经理薛磊荣从当下“资产荒”背景出发，分析当下如何实现客户稳健配置目标。她认为，政策利率长期看仍有下行空间，短期受制于汇率、金融机构利差等因素难以快速下降，当下“资产荒”是经济基本面、居民风险偏好等多重因素共同作用的结果，接下来的资产配置方向更应在债券和黄金/资源/红利等追求稳定性现金流的资产之间轮动切换。

二级市场权益投资方面，国内权益类资产的配置价值，成为此次研讨会讨论的另一焦点。重阳基金投资经理谭伟、国投泰康信托资产管理总部业务副总监李彬均提出偏向乐观的观点。谭伟认为，2021年以来，核心资产-新能源-中小市值轮流下跌，下跌时间与幅度均已足够，2024年随着“国九条”的发布和经济的逐渐企稳，市场走向偏乐观，但目前市场的变量仍在于预期与信心。李彬则重点分析了当下市场的结构性机会，以及下半年重点关注和配置的方向。

宏观经济、二级权益市场分析与资产配置策略之外，此次研讨会还重点探讨了未来一级市场新生态如何构建，洪泰基金创始合伙人、董事长盛希泰表示，针对当前资本市场存在的核心问题来看，“国九条”的发布可以说是针针见血、步步到位，为中国资本市场的长期健康发展打下坚实基础。国投创新投资管理有限公司投后管理部总经理丁之阳则认为，在新的市场生态下，投后环节将成为重中之重，创造价值与防范风险是两条工作主线。

聚合投研资源，推动战略转型

国投泰康信托正在加快推进以客户为中心，以财富、资管双轮驱动的战略转型。公司2023年推出CIO OFFICE，致力于为客户提供科学精细的投顾服务和资产配置方案。此次CIO OFFICE主办大类资产研讨会，不仅是这一方向的重要体现，也展现了公司在财富管理领域的专业实力及链接各方投研资源的独特优势。

公司领导表示，CIO OFFICE始终秉承“长期+稳健”的配置宗旨服务客户，为其提供更为科学精细的投顾服务、资产配置方案。公司将以此次研讨会为契机，汇聚行业专家智慧，连接内外产品、投研等资源，形成大类资产策略的共识和结论，提升资产配置专业能力，帮助客户在不断变化的市场环境中做出及时反应，确保其投资组合的竞争力和适应性。

目前，国投泰康信托以CIO OFFICE为核心，搭建了三级投研体系：CIO OFFICE作为投研大脑，定期召开大类资产策略研讨会，汇聚各方智慧，输出大类资产配置观点与策略；资产配置中心依据CIO OFFIC方向指引，形成具体资产配置方案；一二级市场等相关研究团队则针对大类资产定期提供市场深度研判和展望，为CIO制定SAA大类资产配置方案提供依据。

未来，CIO OFFICE将以此次研讨会为起点，进一步链接产品货架体系、资产配置体系和账户服务体系，持续举办系列研讨会，不断提升CIO对财富、资管业务的赋能力，持续输出财富规划与配置服务理念，为客户财富与美好生活保驾护航。