2024年前三季度，面对白酒行业深度调整周期，舍得酒业基于长期主义主动调整，梳理渠道控量挺价。尽管营收、净利润阶段承压，但随着库存良性去化、商务场景恢复，企业未来健康发展可期。

精益化管理和务实调整，也让舍得酒业业绩显现触底回升的信号。其中，第三季度实现营业利润1.08亿元，环比增长90.95%；毛利率63.66%，较第二季度提升2.73%；归母净利率6.56%，较第二季度提升3.08%。

多个机构也对舍得酒业的前景持积极态度。其中，华鑫证券给予公司“买入”评级，并发表研报指出：“目前公司大众和中端价位产品获较好增长，未来扩容空间较大，在沱牌复兴战略下保障收入增长。短期白酒消费疲软致公司业绩承压，长期看好品味舍得在次高端市场的品牌力持续提升。”

受消费大环境影响，今年第三季度白酒行业整体需求偏弱，市场呈现“旺季不旺”的现象。不少酒企价格体系有所放宽，以求提振销量。在此情况下，近几年高速发展的舍得酒业选择主动调整降速，积极推进各项举措，为未来发展夯实基础，其中包括：

进一步去化渠道库存，保持价盘稳定

。第三季度，舍得酒业继续推动优势大单品品味舍得阶段性去库存。据渠道跟踪显示，其批价保持坚挺，实现良性消化并维护了品牌价值站位。在众多知名产品价格倒挂严重的情况下，凸显出坚实的产品力和品牌力。

于大众酒赛道脱颖而出，名酒沱牌加速回归

。抓住行业“换挡”期机会，舍得酒业加快完善了在大众价位段产品布局。核心单品舍之道通过渠道下沉和乡镇市场打造，在宴席市场表现优异，保持较高增速；今年8月，过去三年增速保持70%以上的沱牌特级T68焕新升级，更强的市场与品质竞争力，也将加速唤醒沱牌的名酒荣光。

渠道布局持续提质，巩固全国化前沿阵地

。今年来，舍得酒业向上拓展电商平台业务的同时，扎根线下经销渠道，巩固全国市场的基本盘。前三季度，舍得酒业电商销售收入3.22亿元，同比增长7.92%；经销商数量较2023年末增加108家，渠道合作关系稳固，全国化势能仍在释放。

品牌长效建设反哺营销，进一步优化费用投入

。围绕品牌建设需要，舍得酒业打造了多个品销合一的关键战役。如中秋国庆双节期间，联动央视开启中秋奇妙游。在央视名嘴+央视新媒体矩阵加持下引来千万级流量，为双节动销造势的同时，强化舍得老酒的认知优势；在费用投入上，舍得酒业也加强了优化。报告显示，第三季度营业成本4.32亿元，环比下降5.07%；销售费用率24.84%，较第二季度下降2.16%；前三季度管理费用4.38亿元，同比减少11.71%。

舍得酒业通过务实调整，恢复渠道良性循环，将进一步夯实发展基础。随着扩大内需政策成效显现，舍得酒业有望加快迎来业绩拐点。

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